投资是一件考验耐心、决心、狠心、恒心的事，只有建立起自己的投资框架并且严格执行才可以在投资中获胜。**投资框架指投资者为了达到自己的投资目标，根据自己对投资的理解而开发的投资理论和行动指南。**由于对投资的理解不同，不同的投资派别有不同的投资框架。 以上定义可能太过理论化，咱们来点大白话吧。假如投资是一棵树，投资框架就好像是投资的树干，假如投资是一个人，投资框架就是人的骨架。所以，大家就应该知道投资框架的重要性了。 # 投资框架的作用 对比一下普通投资者和专业投资者在投资行为上的区别，可以把投资框架的作用看的更加清晰。 | 普通投资者 | 专业投资者 | | --- | --- | |  |  | 很显然，普通投资者忽略投资框架和投资目标，光有一个心里预期就去追求投资收益，无异于把竞技场当作提款机，最后反而成为被宰割的对象。失败的最根本原因我们前面已经总结了，就是能力不足，而**提升投资能力的最根本的手段就是帮助用户建立起投资框架**。智道平台的智能投教课的最终目的是让客户能够建立起自己的投资框架，并通过人机结合的方式使用它，如下图：  # 投资框架的组成和分类 ## 投资框架的组成 一个最基本的投资框架应该综合考虑宏观、市场、公司和账户这四个层面的因素。  我们来简单解释一下这张图。 宏观经济影响最大也最深远，因此是投资框架的基石。证券市场、上市公司和账户之间是相互影响的三国杀关系——即互相影响又互相依赖。虽然，随着市场的发展，这四者之间的关系有越来越复杂的趋势，以至于离开计算机都不能完成分析，但是，投资最基本的原理是没有变化的，就是让钱去挣钱。围绕着这个主题，各个投资派别围绕着这四个主要因素进行了一番研究，并且由于对这四个因素的重要程度认识不一样而形成了不同的投资流派和投资框架。 ## 投资框架的分类 简单地把不同的投资派别的投资框架和投资原则做了一张图，如下：  ## 被动投资 被动投资者认为，市场是不可战胜的。既然这样，只需要跟踪市场的走势就可以获得适当的收益。于是就有了定时定额投资(俗称定投)，指数化投资等等投资方法。 ## 主动投资 主动投资者认为，市场很难战胜，那才更应该去努力搞啊，于是无数聪明人就发明了很多战胜市场的办法，当然最终成功的少之又少，我们把成功的经典投资框架做一个简单介绍和梳理，供大家参考。 ### 价值投资投资框架 价值投资可谓是大师辈出的派别了，相当于武林中的少林派，最有名的就是巴菲特巴老了，以每均20%的收益持续了80年，成为世界首富，这种成绩可谓是绝对的排行榜冠军。价值投资派认为投资只要考虑先后考虑两个因素就可以了，那就是找到好公司（价值），再以好的价格买入（护城河）。 ### 成长投资投资框架 这个派别我把它定义为价值投资的演化，有点像少林派的分支，最有名的当属菲利普·费雪了。他认为只要关注公司这一个关键因素，把它做到极致就可以不管市场，然后在这个公司的初期买入，伴随着公司的成长来分享他的成长带来的投资收益。这种投资框架是一种只进攻不防守的打法，找到最好的成长型公司，一剑封喉。提醒一下，此投资框架非常凶悍，只有绝顶高手才能够驾驭。 ### 趋势投资投资框架 趋势投资者认为投资只需要考虑市场这一个要素就可以了，因为所有的信息都及时反映在市场走势里面了。这个流派形成于比较早期，属于当人们对投资还没有理论框架是的产物，代表人物有道琼斯（著名的道氏理论和道琼斯指数的发明人）等等，因为历史最悠久会的人也最多，感觉有点逐渐失效。 ### 量化投资投资框架 量化投资一种新兴的投资模式，讲究的是用概率统计的方式去分析数据，再用分析出来的数据去找到投资机会。量化投资近些年可谓是百花齐放大有一统江湖的味道。因为投资中最难解决的就是人性的不理性干扰的问题，而量化投资恰恰在决策流程上很好的规避的这个问题。 纯正的量化投资应该是完全利用概率统计去发现机会的投资方法，比如统计套利、对冲套利、高频交易等等。但是随着量化投资理念的深入人心，里面的细分流派变得很多，比如现有其他流派直接量化就形成了量化价值投资等等的量化投资门派。 量化投资是一种经典的人机结合投资方式，且已在专业投资领域大放异彩。智能投资框架就是基于量化投资的思想设计开发出来的一套能够快速创建和验证自己的投资框架的个人量化投资系统。相信在不久的将来，人机结合的投资方式在个人投资领域也可以开花结果，为营造更好的投资生态贡献一份力量。 看到到这里，恭喜一下各位，因为最困难最难理解的部分终于完了。为什么花这么多笔墨介绍投资框架的基本概念呢？是因为它太重要了。投资框架之所以重要，前文已经讲了，它是投资获利的基石，是投资能力的体现，但是由于它难以理解，更难以执行，所以一直以来，对于普通人来说都望而却步。 # 如何建立投资框架 很多人研究了一辈子，花数年的时间才能够逐步建立起一套行之有效的投资框架。而不管研究了多少年建立起来的投资框架，都仅仅只能是一个理论上框架，必须要经过实践的检验才能成为一个真正能用的框架。所以，一直以来，建立投资框架都是一件既费时费力，又费钱费心的难事。即要在前人的基础之上慢慢领悟，又不能完全的拿来主义，要在实践中一步步检验和改进前人的思想，最终变为自己的特有的能够赚钱的东西，这一过程要花费数年甚至数十年时间。 而智道平台上的出现将改变这一现状。智道平台的智能投资框架中内置了各种成熟的投资框架，并且允许客户采用三步法快速建立自己的投资框架，然后再在模拟环境中验证和优化这一框架，最终达到可以进行实盘验证的效果。这套系统的优势是大缩短了验证投资框架所需要的时间并大幅降低了成本。 智道平台的三步建立投资框架方法： 第一步：建立投资目标 第二步：设定投资原则 第三步：选定投资装备 通过以上三步即可完成投资框架（在智道平台为了便于理解叫做投资计划）的建立，然后通过回测和模拟实盘的功能，进行验证和优化。