# 价值投资框架介绍 价值投资是全球最被认可的的投资流派之一，格雷厄姆创立了这一门派，股神巴菲特将其发扬光大。那么，什么是价值投资呢？简单说就是按照股票的内部价值（估值）和现在股价的关系决定买卖，当股价显著低于内部价值(低估)时买入，当股价高于内部价值(高估)时卖出。 这听起来是不是很容易？但是做起来其实非常不容易。全球无数投资者长时间的学习巴老的这套框架，并没有多少人真正成功，主要有以下三个难点： 1. 内部价值估算起来不容易； 2. 需要勇气和耐心才可能在股价被大幅低估时买入； 3. 等待股价上涨的过程非常漫长和曲折； 对于第一点，需要学习大量的专业知识，财务知识才能成功，而第二点和第三点则完全是要考验人的定力和耐力的了，而这往往与性格和修为有关，更难学习。 对于普通人来说，要想达到股神的成就必定是难上加难的，要成为一个普通的价值投资者也需要克服以上三个难点。幸运的是，现在问题解决了，金牛智道平台推出了价值投资机器人——"巴菲特"。经过团队的努力研发，"巴菲特"浓缩了价值投资的精髓，并且结合中国市场进行了适当的优化，在回测数据说明一切。新手或者想要研究价值投资的投资者可以使用这款机器人快速上手价值投资，并且还是在使用过程中通过观看金牛智道社区的直播服务，快速获得实战经验，以便快速成长。 那么，“巴菲特”机器人是如何解决以上三个问题的呢？ 1. 内部估值算起来不容易 价值投资的核心就是对股票进行估值，要判断股票市场价值是否被低估，对于价值投资者，首先需要做的是寻找较好的估值指标。而一说到估值指标，大家最常谈论的就是**P/E**, **P/B**这两个。比如，P/E高的就是**成长股**，P/E低的就是**价值股**，同理P/B。那么我们通过P/E或者P/B来选股，能获得如何的收益呢？是价值股涨的好，还是成长股涨的好？一年能涨50%？能亏30%？另外，不管是在实践领域还是学术领域中，还有很多其它的估值指标，这些指标都有什么不一样的地方？ 到底这些指标孰好孰坏？哪些估值指标能够较好地选出价值股？ 这些问题都是困扰着价值投资实践者的实际问题。 在对多种估值方法进行了对比和排查之后，“巴菲特”机器人的设计团队选中了目前的估值方法，并将其开发成机器人的选股模块，每年会为用户挑选出几十只被低估的股票。大大节省了用户的时间和专业程度。 2. 需要勇气和耐心才可能在股价被大幅低估时买入； “在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。” 巴菲特机器人内置的择时模块通过某种市场估值因子实现了上面这句话的效果。市场估值处于越偏低时，越是加大仓位，在市场估值变高时，仓位越来越小。 3. 等待股价上涨的过程非常漫长和曲折； “巴菲特”机器人的交易模块每日跟踪市场价格和估值之间的关系，一旦发现高估则会发出卖出信号，发生低估就发出买入信号，可以全自动操作，也可以半自动操作。用户无需等待，只需要发出指令让机器人去执行这些枯燥无味的过程即可。 以上机器人都可以在金牛智道平台领取到，快去微信搜索“金牛智道”关注他们的公众号吧。