## 角力
从两种层面上而言,融资很难:就像举起一个重物,也像解决一个谜题。前者是因为,说服人们拿出一大笔钱来给你本来就是很难的事。这个问题无法被解决——它本来就该是困难的。但一些的困难是可以被解决的。融资之所以像解谜是因为对于大多数创始人来说这是一个从未接触过的领域,所以我想给你们画一张地图。
对创始人而言,投资人的行为往往是模糊的,部分原因是因为他们的动机是模糊的,同时他们经常故意误导你。投资者的误导往往与缺乏经验的创始人的一厢情愿结合起来。在 YC 我们一直在警告创始人提防这种危险,所以投资人面对来自 YC 的创始人可能更加谨慎。尽管如此我们还是见证了这两种不稳定成分结合在一起时的连锁反应。[1]
>[info] [1]. 最糟糕的化学反应发生在没前途的创业公司和平庸的投资者之间,好的投资者不会亲自引导创业公司前进,他们的声誉太过宝贵。有前途的创业公司能够从优秀的投资者那里拿到足够的钱,所以他们也不会和普通的投资者谈。也只有那些表现一般的创业公司得去找平庸的投资者,当这类投资者把事情搞砸的时候后果会比一般情况更严重,因为这些看起来没前途的创业公司往往急切地需要钱。
> (不是所有的看起来没前途的项目都做得很糟糕,有的只是因为和流行的创业模式相悖才成为了可怜的丑小鸭。)
假使你是个毫无经验的创业者,唯一幸免于难的方法就是对自己施加外部约束。不要相信自己的直觉。这里提供给你一套行为准则。在某些时刻,你会碰到忽视这些准则的诱惑。因此,最重要的规则是:这些规则存在都是有原因的。假如没有强大的力量逼着你朝一个方向走,你也不需要一个规则来让你坚持朝反方向走。
那些作用于你身上的力量也作用于投资人身上。投资者往往陷在两类担忧中:投资失败的担忧和错过将会成功的创业公司的担忧。不过这也是风投行业的魅力所在,一直观望最不可取,如果他们一直等到初创团队快要成功的时候才想到投资,那就已经晚了。为了高回报率,他们必须在初期做出自己的判断和决定,这样就会让他们感到紧张,害怕投资失败,而事实上他们经常失败。
如果可以,投资者愿意做的就是观望。当创业公司刚成立了几个月,每周的发展都是很快的。但是,如果你等待太久,其他投资者可能会抢走你的生意。当然其他的投资者都受到同样的压力。所以经常会发生的是,当有人似乎要有所行动时,大家也就不得不有所行动。
- 导语
- 前言
- 角力
- 别急着融资,除非你需要而它也正适合你
- 要么完全进入融资模式,要么就干脆不要想
- 让别人帮你介绍投资人
- 没听到 Yes 之前听到什么都是 No
- 广度优先搜索 vs. 期望值
- 期望值 = 一个投资人投资你的可能性 x 获得他们投资的份量如何
- 明确自身情况
- 拿到第一个 term sheet (投资意向书)
- 尽快拿到承诺的钱
- 避免和那些不「领投」的投资人纠缠
- 制定多个计划
- 对于金额可以放低一些期望
- 如果可能的话尽量盈利
- 不要为估值而做出优化
- 估值前的 Yes 和 No
- 当心「对估值敏感」的投资者
- 贪婪地接受出价
- (在阶段二)不要出售多过 25%
- 找一个人专门处理融资
- 准备一份摘要(executive summary)和(也许)一份融资文件(deck)
- 当已经希望不大的时候,停止融资
- 不要对融资上瘾
- 不要融太多钱
- Be nice
- 下一次的标准会更高
- 别让融资变得太复杂
- 备注